Geschichtliche Aufzeichnungen belegen, dass Skútustaðir seit der ersten Erwähnung immer bewohnt war. Die Sagen Reykdælasaga and Vígaskúta aus dem 13. Jahrhundert handeln zum Beispiel in Teilen von den Machenschaften eines bösartigen Bauern, der damals in Skútustaðir lebte.

Skútustaðir teilt sich in drei Teile, die der Einfachheit halber Skútustaðir 1, 2 und 3 genannt werden. Skútustaðir 1 verfügt über die Hälfte des Landes und gehört der Kirche. Skútustaðir 2 beinhaltet ein Viertel des Landes und gehörte immer zu den Bauern. Skútustaðir 3, ebenso mit einem Viertel des Landes, gehört der Republik Island. In Skútustaðir steht auch eine Kirche die 1863 gebaut wurde und auch das Zentrum des Kirchspiels der Gegend darstellt. Skútustaðir 2 wurde 1930 von einem Ehepaar, das von dem Bauernhof in Haganes in Mývatnssveit stammte, gekauft. Das Ehepaar zog mit seinen drei Söhnen nach Skútustaðir und übernahm die Bewirtsschaftung. Die jetzigen Eigentümer und Bewohner von Skútustaðir stammen von dieser Familie ab und leben dort in zweiter und dritter Generation.

Das sogenannte Heimaland von Skútustaðir, Weideflächen und Wiesen zum Heu machen, umfasst 650 Hektar. Dazu gibt es noch das Afréttarland, eine Art Hochweide, die aber auch mit sandigen Flächen und Lavafeldern durchsetzt ist, mit etwa 6000 Hektar. Milchwirtschaft ist der wichtigste Bestandteil des landwirtschaftlichen Betriebes Skútustaðir und wird mit etwa 20 Milchkühen und ungefähr der gleichen Anzahl von Kälbern betrieben. Das Halten von Schafen spielt auch eine wichtige Rolle, wird aber heute mit etwa 250 Schafen weitaus weniger intensiv durchgeführt als früher.

Daneben gibt es noch sechs Pferde, Hühner und einen Hund auf dem Bauerhof. Ein großer Vorteil von Skútustaðir war in früheren Jahren die Möglichkeit des Fischfangs and das Sammeln von Eiern der Wildgänse. Diese beiden Aspekte haben das Überleben der Bauern über viele Jahre gesichert und waren durchaus bedeutend.

Im Jahr 1989 haben die jetzigen Eigentümer ihr Angebot erweiter und bieten jetzt eine Art „Ferien auf dem Bauernhof“ an. Reisenden werden Übernachtungsmöglichkeiten, Frühstück und Kochgelegenheiten angeboten. Seitdem hat diese moderne Ergänzung einen wichtigen Beitrag zu der eher konventionellen Landwirtschaft von Skútustaðir geleistet.